La semana pasada el Ibex35 cerraba en positivo: es cuestión de días que llegue a los 12.000. Y recordemos la cantidad de datos macro y resultados empresariales que tuvimos la semana pasada, tanto buenos como no tan buenos. Es igual, da la sensación de que la suerte ya está echada y nada podrá evitar que muy pronto nuestro índice de referencia rompa esta resistencia (más psicológica que real) de los 12.000 puntos.
El hecho de que el Estado holandés tuviera que salir de nuevo al rescate de otra entidad (DSB en este caso) o que los niveles de morosidad se hayan disparado, o incluso que la prestigiosa agencia de calificación crediticia Moody’s publicara un informe donde estima que las pérdidas reales de la banca española son mayores a las declaradas no han puesto nerviosos a los inversores.
¿Motivos? Podríamos señalar varios, siempre teniendo en cuenta que hace unos meses veíamos como el sector financiero se tambaleaba a nivel mundial y las inyecciones de liquidez a las más importantes entidades financieras eran el pan nuestro de cada día. Ni los más pesimistas podían haber imaginado durante los meses previos que la situación pudiera llegar a ser tan crítica, como tampoco los más optimistas se hubieran planteado que, al cabo de pocos meses, casi una decena de entidades norteamericanas ya habrían saldado su deuda con la reserva federal.
Otro motivo lo podemos encontrar en que la gran parte de los inversores que han entrado en la renta variable española a lo largo del 2009, lo han hecho buscando rentabilidades a largo plazo y, lejos de inquietarse ante estos recortes diarios (que han llegado a ser incluso del 2%) se muestran muy tranquilos y confiados con sus posiciones largas.
Por todo ello podemos pensar que, en el peor de los casos, continuaremos en un movimiento lateral, moviéndonos en un rango de 11.800-12.000 en el corto plazo y cualquier noticia positiva como los nuevos máximos del Dow Jones o los buenos resultados empresariales podrían empujar nuestro selectivo por encima de los 12.000 pudiendo encontrar una nueva resistencia en torno a los 12.250.
Ideas para esta semana: sigamos muy de cerca el sector de las renovables, sobre todo aquellas con negocio en los EEUU. Bien es cierto que el presidente Obama sigue muy preocupado con la reforma sanitaria, pero el plan de ayudas a este sector sigue encima de su mesa. Respecto al sector de las commodities fijémonos en la cotización del oro, que marca máximos históricos… ¿sería factible un recorte en el corto plazo?
Daniel Pingarrón, Analista de IG Markets
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